Ένας επιθεωρητής της Εθνικής Τράπεζας παίρνει μετάθεση για την κοσμοπολίτικη Αλεξάνδρεια του '30. Είναι η εποχή που η ελληνική παροικία της Αιγύπτου δέχεται τα πρώτα πλήγματα από την παγκόσμια οικονομική κρίση αλλά και από τη διάλυση της βρετανικής αυτοκρατορίας.

Ο επιθεωρητής ερωτεύεται την κόρη ενός γεωπόνου εφευρέτη και έρχεται αντιμέτωπος μ' ένα αίνιγμα: το κουτί με τις σφήκες.

Η αναζήτηση της λύσης του αινίγματος θα οδηγήσει τους ήρωες στον γριφώδη και αμείλικτο κόσμο του βαμβακιού, όπου χτυπάει η καρδιά της ελληνικής κοινότητας αλλά και ολόκληρης της αποικιοκρατίας. Οι ήρωες περιπλανιούνται στην Αλεξάνδρεια του μεσοπολέμου, συναντούν τα περιώνυμα πρόσωπα της παροικίας και ανάμεσά τους τον Καβάφη.

Παράλληλα όμως γλιστρούν στα σκοτεινά μονοπάτια ενός μεγάλου έρωτα, που θα τους παρασύρει ίσως στην καταστροφή.