Η Εβραία του Τολέδου εξιστορεί τη σκανδαλώδη ερωτική σχέση μεταξύ του βασιλιά Αλφόνσου Η' της Καστίλης και της Ρακέλ Ιμπν Έσρα, της κόρης του Εβραίου αρχιγραμματέα του βασιλείου Γιεχούντα Ιμπν Έσρα. Η ιστορία διαδραματίζεται το 13ο αιώνα, εποχή που στην Ιβηρική Χερσόνησο μαίνονται οι πόλεμοι μεταξύ των χριστιανικών βασιλείων του Βορρά και του μουσουλμανικού Νότου. Ο βασιλιάς της Καστίλης καλεί στην αυλή του, στο Τολέδο, τον έμπορο Ιμπν Έσρα και του αναθέτει την ανόρθωση των οικονομικών του βασιλείου, προκειμένου να μπορέσει στη συνέχεια να κατακτήσει τη μουσουλμανική Σεβίλη.
Η έφηβη, καλλιεργημένη, ανοιχτόμυαλη Εβραιοπούλα εντυπωσιάζει το βασιλιά· εκείνη, σαν την Εσθήρ της Βίβλου στην περσική αυλή, δέχεται να γίνει παλλακίδα του για το καλό του λαού της και για να διατηρηθεί η ειρήνη. Σιγά-σιγά όμως παθιάζεται και η ίδια με τον άξεστο ιππότη, τον πολεμιστή βασιλιά που ετοιμάζεται να αιματοκυλίσει την Ισπανία.
Η ιστορία της Ρακέλ Ιμπν Έσρα, της επονομαζόμενης Λα Φερμόζα, η Ωραία, έχει εμπνεύσει από τα μεσαιωνικά χρόνια κιόλας λαϊκούς παραμυθάδες, αλλά και μεταγενέστερους λογοτέχνες, όπως ο Λόπε δε Βέγκα (La Judia de Toledo), ο Ρακίνας και Γκρίλπαρτσερ (Die Judin).